核心观点：

【2026 年世界杯正式拉开帷幕】2026 年美加墨世界杯于当地时间6 月11 日开赛。本届世界杯迎来了首次扩容，参赛队伍扩充至48 支球队，比赛场次增至80 场，赛事周期拉长至39 天，显著拉长了品牌曝光周期与消费红利释放时间。

据国际足联数据，此次世界杯预计全球观赛人次有望突破60 亿，预计全周期商业总收入将超过130 亿美元，远高于卡塔尔世界杯周期的75 亿美元。

我们认为，北美高消费市场主场、暑期、618 购物节与赛事周期深度重叠，多重催化因素叠加，使得本届世界杯对消费板块的短期拉动逻辑有望强于过往。

但由于本届赛事与中国存在时差，约70%的比赛集中在北京时间早上6-11 点，预计其对国内夜宵、酒吧等传统世界杯消费场景的刺激弱于2022 卡塔尔世界杯。但体育赛事、即时零售、轻餐连锁、文旅等板快有望得到明显刺激。

体育行业：此次美加墨世界杯规模空前，全球体育消费需求集中释放。短期看，世界杯热度下，赛事运营及体彩流量链明显受益，如中体产业、粤传媒等，且带动体育装备、健身器材、运动服饰等消费增长，中期看，场馆运营、草坪改造、智能化设施升级等基础设施需求在赛后通常出现补偿性释放；如共创草坪、金陵体育等。

餐饮行业：以圈层社交为核心驱动的餐饮聚会场景有望受益。根据艾媒咨询发布的《中国世界杯球迷经济行为消费调查数据》显示，社交需求（与朋友、家人互动）以57.71%的占比成为球迷观赛的核心驱动力，这一属性对聚餐型餐饮、轻餐连锁、精酿酒吧等业态形成温和但持续的支撑，重在早间或午间的非传统时段补偿性消费。

即时零售行业：世界杯期间啤酒、饮料、外卖等终端动销增长的确定性高，且居家观赛趋势较2022 年更为强化。叠加618 购物节与赛期深度重合，即时零售平台有望借助世界杯主题营销进一步拉升客单价与品类渗透率。

文旅行业：本届赛期恰好覆盖暑期出行旺季前夜，足球热度与暑期文旅消费的共振窗口难得一遇，景区、主题公园、体育主题商业街区均有望借势引流。

行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为-2.39%。同花顺全A 涨跌幅为-1.43%，沪深300 涨跌幅为-0.82%，中信消费者服务涨跌幅为-1.18%。恒生指数涨跌幅为-0.98%，恒生大湾消费服务涨跌幅为0.10%。社服板块涨幅居前的股票为海伦司、大连圣亚、嘀嗒出行、海昌海洋公园 、西藏旅游、曹操出行 、祥源文旅、海底捞。

重要公告： 1. *ST 西旅：6 月9 公告称，同意向控股股东西安旅游集团有限责任公司借款金额不超过5,600 万元，年借款利率不超过3.50%，用于补充公司流动资金及偿还其他金融机构贷款，借款期限不超过一年。2. 北京人力：6 月10 日公告称，实施2025 年度利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利1.0333 元（含税），共计派发现金红利584,964,271.51 元（含税），占总股本对应现金分红规模较高，股权登记日为6 月16 日，除息日及现金红利发放日为6 月17 日。3. 大连圣亚：6 月10 日，因1 名激励对象离职，公司拟回购注销其已获授但尚未解锁的1.5 万股限制性股票，回购总金额约25.56 万元（另加利息），注销后总股本及注册资本均减少1.5 万股（元），公司同步通知债权人申报债权。

未来一月内股东大会：1. 长白山将于6 月25 日在延边朝鲜族自治州安图县召开年度股东大会；2. 外服控股将于6 月25 日于上海市浦东新区召开年度股东大会；3. *ST 西旅将于6 月24 日于西安市曲江新区召开临时股东大会；4. 首旅酒店将于6 月23 日于北京市西城区召开临时股东大会；5. 创业黑马将于6月17 日于北京市朝阳区召开临时股东大会；6. 西域旅游将于6 月15 日在新疆阜康市召开年度股东大会。

风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期，其他风险等。